Sự dịch dịch chuyển đồng đô la sau NFP có thể chỉ là tạm thời, vậy có nên bán cặp EUR/USD?
Không có bất kỳ dấu hiệu tác động ép đồng đô la suy yếu sau những tin tức dữ liệu mạnh mẽ về việc làm tại Mỹ
Đồng đô la tăng nhờ số liệu công việc của Mỹ tốt hơn dự kiến. Nó đặt ra một câu hỏi lớn đó là liệu xu hướng tăng của đồng đô la sẽ được khởi động lại hoặc nó chỉ là một sự điều chỉnh và rồi sẽ bán tháo cặp tiền tệ này. Chúng tôi nghĩ rằng dấu hiệu tăng nữa vẫn còn, do đó cặp tiền tệ này sẽ tăng thêm nữa.
Hãy nhìn vào những dữ liệu trước tiên. Nền kinh tế lớn nhất của thị trường đã bổ sung thêm 209.000 điểm việc làm trong tháng trước - thông tin từ cơ quan lao động cho biết hôm thứ 6 vừa qua, điều này đồng nghĩa đã vượt qua dự báo của các nhà phân tích là 180.000. Tăng trưởng biên chế phi nông nghiệp tháng 6 đã được điều chỉnh tăng lên 231.000 so với trước đó chỉ 222.000. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% từ mức 4,4% hồi tháng 6, kết hợp với mức thấp nhất trong 16 năm vào tháng 5.
Mức tăng việc làm ở Mỹ hiếm khi gây chú ý trong những năm gần đây, và mức tăng trung bình hàng tháng thường là 185.000 trong năm nay đã gần như phù hợp với tốc độ được đặt ra vào năm 2016. Sức mạnh của thị trường lao động đã giúp cho kế hoạch thắt chặt của Fed trong 8 tháng vừa qua thậm chí giữa lạm phát ở mức thấp. Ngân hàng trung ương đang có kế hoạch thông báo bắt đầu rút lui chương trình nới lỏng định lượng vào tháng tới, với khả năng tăng thêm mức lãi suất trong tháng 12 phụ thuộc vào tốc độ tăng giá. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng có ba lý do đã khiến đồng USD sụt giảm trong những tháng vừa qua và điều này có nghĩa là đồng đô la sẽ không thể phục hồi bền vững bất kỳ lúc nào.
1) Bất ổn chính trị tại Mỹ
Các quan chức ở Washington ngày càng nghi ngờ về khả năng thuyết phục của Trump về công việc mà ông đang làm. Trên Đồi Capitol, các đảng viên Cộng hòa nổi bật bỏ qua lệnh của tổng thống để tiếp tục tập trung vào vấn đề chăm sóc sức khoẻ và thay vì quay sang chính sách thuế. Các dữ liệu về lương bổng chắc chắn không thể đảo ngược được sự yếu kém về chính sách của Trump, nhiều nhà đầu tư sẽ nhận thấy hầu hết các gói kích thích kinh tế quan trọng mà ông hứa hẹn trong cuộc bầu cử.
2) Tăng lãi suất của Fed phụ thuộc vào các yếu tố lạm phát, không phải yếu tố việc làm
Mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng tiền lương là gì? Nó rất cao theo dữ liệu lịch sử. Gần đây, tăng trưởng tiền lương và lạm phát thấp so với lịch sử Hoa Kỳ. Có lẽ quan trọng hơn, con số này cho thấy sự tăng trưởng tiền lương đã chạm mức 0.3% vào tháng bảy với tỷ lệ thất nghiệp giảm, nó không đủ để đẩy lạm phát lên tới mục tiêu 2% của Fed.
3) Dữ liệu kinh tế Mỹ tốt hơn thật sự đã khiến cho ECB dễ dàng đưa ra các chính sách thắt chặt
Điều kiện kinh tế Mỹ không phải là rất khó khăn để chuyển sang khu vực đồng euro. Nói cách khác, dữ liệu của Mỹ có thể cho thấy nền kinh tế khu vực đồng euro cũng đang được cải thiện, và có thể khiến ECB thắt chặt hơn so với dự đoán của thị trường. Đây sẽ là một hỗ trợ chính cho EUR/USD. Với chỉ số cao của đồng euro (trên 55%) thì đồng EUR mạnh sẽ làm cho đồng USD trở nên mong manh hơn. Vào tháng 6 vừa qua, tỷ lệ thất nghiệp của khu vực đồng tiền chung châu Âu đã giảm xuống mức thấp nhất trong tám năm qua, theo số liệu của tuần trước. Con số lạm phát then chốt của nó đã tăng lên nhanh nhất kể từ năm 2013, nhấn mạnh động lực thu hút sự mở rộng kinh tế của khối. Nhìn chung, dữ liệu mới nhất hỗ trợ gần đây của Chủ tịch ECB Draghi rằng các biện pháp giảm nhẹ đang dần dần thay thế các lực lượng giảm phát.
Những tin tức được chọn lọc bởi chúng tôi
EUR/USD – Dấu hiệu tăng giá. Gía có thể sẽ tiến tới mức hỗ trợ 1.1860 trong tuần này.
USD/JPY – Dấu hiệu giảm giá. Cặp này có thể giảm xuống mức 110.
XAU/USD (Gold) – Dấu hiệu tăng giá. Chúng tôi kỳ vọng giá sẽ có sự hồi phục kỹ thuật trong tuần này. Giá có thể tăng lên 1264.
Tin tức hàng đầu Tuần này (Múi giờ GMT + 7)
New Zealand: Lãi suất đưa ra. Thứ năm ngày 10 tháng 8, 4 giờ sáng.
Chúng tôi kỳ vọng tỷ lệ này sẽ không thay đổi ở mức 1,75% (trước đó là 1,75%).
Hoa Kỳ: Chỉ số CPI. Thứ sáu ngày 11 tháng 8, lúc 7 giờ 30 phút chiều.
Chúng tôi dự đoán con số sẽ ở mức 0.1% (con số trước đó là 0.0%).
Nhóm Nghiên cứu thị trường tại Fullerton Markets
Đối tác giao dịch tin cậy của bạn
