Fed đã sẵn sàng tăng lãi suất chuẩn trong hai tuần, liệu có nên đưa ra lệnh bán cặp tiền tệ USD/JPY?
Dưới mức ước tính của Hoa Kỳ thì sẽ không làm thay đổi quyết định tỷ lệ lãi suất của Fed trong tháng này
Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ cho biết tổng số việc làm trong lĩnh vực phi lương nghiệp của Mỹ tăng 138.000 trong tháng 5, thấp hơn dự báo trước đó của các chuyên gia kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp chỉ ở mức 4.3%. Lợi nhuận của việc làm trong tháng 3 và tháng 4 đã được điều chỉnh chung xuống 66,000. Thu nhập của việc làm trong ngành chăm sóc sức khoẻ và khai thác mỏ vào tháng trước.
Con số này không làm thay đổi hình ảnh nền kinh tế Mỹ đang tăng lên và đóng cửa trong thời gian đã đầy đủ việc làm , và họ không chắc chắn sẽ làm tăng mức lãi suất của Fed trong 10 ngày. Có thể nó gây nghi ngờ về triển vọng chính sách trong năm tới với số lạm phát chậm chạp, nhưng hiện tại thì những vấn đề đó không sảy ra.
Dưới đây là 5 lý do Fed sẽ tiếp tục tăng tỷ lệ chính sách lên 25bp trong 10 ngày
- Fed không phải là nhà đầu tư ngày, họ là những nhà hoạch định chính sách
Đồng dollar đã được bán ra khi công bố một báo cáo NFP về tình hình kinh tế thất vọng của Mỹ, dường như các thị trường đang cạn kiệt các khoản cược về việc tăng lãi suất. Đối mặt với thực tế, các nhà đầu tư số lượng lớn trong thị trường ngoại hối nghìn tỉ đô la này thậm chí không có kiến thức cơ bản về kinh tế vĩ mô. Nếu họ nghĩ rằng Fed sẽ phản ứng về một phát hành kinh tế duy nhất, điều này sẽ quá ngây thơ. Điều mà Fed tập trung là xu hướng. Biên chế phi nông nghiệp đã được tăng trưởng liên tục trong khoảng 100k-300k trong một vài năm qua, với tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn.
- Giá các loại hàng hoá có thể sẽ tiếp tục cung cấp cho một cuộc sống lạm phát ở Mỹ
Thị trường hàng hóa đặc biệt biến động với các mặt hàng như vàng và kim loại. Mặc dù một số yếu tố khác nhau góp phần vào giá cả hàng hóa, lạm phát là một khía cạnh có ảnh hưởng trực tiếp đến giá hàng hóa. Sau khi chính sách dễ dàng của Trung Quốc gần đây đã kết thúc, các nhà đầu tư bắt đầu lo lắng về xu hướng lạm phát sắp tới. Nhiều người trong số họ dường như quên mất một yếu tố chính có thể thúc đẩy lạm phát cao hơn –đồng đô la suy yếu. Hầu hết giá của các loại hàng hoá đều được tính bằng đồng đô la, nói cách khác, một đồng đô la giảm sẽ ảnh hưởng đến giá của những mặt hàng này cao hơn.
Các đề xuất kinh tế của Trump như cắt giảm thuế, cắt giảm quy định và tăng chi phí cơ sở hạ tầng, đã đẩy đồng đô la Mỹ lên sau cuộc bầu cử vì nhiều người nghĩ họ có thể khiến nền kinh tế Mỹ bị bắn vào cánh tay. Nhưng chương trình nghị sự của Trump đã bị trì trệ do những trở ngại chính trị. Không có dấu hiệu cho thấy kế hoạch kích thích lớn của Trump sẽ sớm được hình thành, chúng tôi không mong đợi một cuộc biểu tình đô la mạnh trong thời gian gần.
- Điều kinh sợ - Chỉ số VIX gần như chạm mức thấp lịch sử
Mặc dù có nhiều sự phản ứng khác nhau đối với số liệu công ăn việc làm của Mỹ hôm thứ Sáu và các sự kiện chính trị được đưa ra trong tuần này, như cuộc bầu cử tại Anh và lời khai của cựu Giám đốc Điều tra Liên bang James Comey trước Ủy ban Tình báo Thượng viện. Đã chạm mức thấp kỷ lục vào thứ Sáu, với chỉ số VIX của CBOE đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ năm 1993 và chứng khoán Mỹ đã đạt mức cao mới.
Sự bất ổn định vẫn thấp mặc dù đã gây ra một số lo ngại về sự tự mãn trong thị trường tài chính và họ có thể khiến Fed phải tăng lãi suất để ngăn chặn sự bong bóng tài sản tăng trưởng lớn hơn và lớn hơn nữa
- Fed sẽ không bỏ qua những gì trong biên chế phi nông nghiệp ADP
Theo bảng lương phi nông nghiệp của ADP vào tuần trước, khu vực tư nhân Mỹ đã giải quyết được nhiều công ăn việc làm hơn mong đợi vào tháng trước, nhấn mạnh sự tiếp tục thắt chặt trong thị trường lao động. Các nhà tuyển dụng tư nhân đã bổ sung 253.000 việc làm trong tháng Năm,và đã vượt qua dự đoán của Wall Street là 180.000.
Việc tuyển dụng tích cực của khu vực tư nhân cho thấy thị trường lao động của Mỹ vẫn có xu hướng lành mạnh. Sự chậm lại trong NFP của các quan chức có thể là do các chính phủ các nước đang tuyển dụng chậm lại giữa những bất trắc phát sinh trong chính quyền quản trị của Trump.
- Trung Quốc đã miễn thị trường tiền tệ
Trung Quốc đã can thiệp vào tỷ giá CNH và thị trường ngoại hối vào tuần trước, có thể những người tham gia thị trường nghĩ rằng PBOC làm điều đó là làm cho đồng NDT mất nhiều thời gian hơn trong trường hợp Fed tăng lãi suất trong vòng hai tuần. Trong trường hợp này, PBOC dự kiến Fed sẽ tăng trong tháng này.
Cuộc họp của ECB và cuộc bầu cử ở Anh sẽ thống trị ngoại hối trong tuần này
Sự phát triển chính trị của Anh và cuộc họp của ECB là các trình điều khiển tiền tệ chính trong tuần này. GBP sẽ suy yếu theo từng cuộc thăm dò dư luận được đưa ra trước cuộc bầu cử tổng thống vào thứ năm ở Anh. Cuộc thăm dò ý kiến của YouGov hôm Chủ nhật cho thấy đảng Bảo thủ của Thủ tướng Anh Theresa May sẽ giành được đa số ghế đại đa số là 14 ghế. Trường hợp cơ sở của chúng tôi là dành cho đảng Bảo thủ cầm quyền để có được đa số của quốc hội là 9 ghế, tăng lên từ mức hiện tại là 4 ghế. Đương nhiên. Về mặt lịch sử, các cuộc thăm dò này rất chính xác. Cặp tiền tệ GBP / USD có nguy cơ sẽ tăng lên 1.3000 khi kết quả được xác nhận.
Trong khu vực đồng euro, ECB dự kiến sẽ giữ lãi suất trong ngày thứ Năm nhưng chúng tôi dự đoán ECB sẽ loại bỏ xu hướng nới lỏng của mình, điều này sẽ củng cố thêm cho đồng EUR. Theo quan điểm của chúng tôi, ECB sẽ đưa ra vấn đề đề cập đến việc đưa ra các biện pháp kích thích khác "nếu cần" và lưu ý rằng rủi ro đối với triển vọng tăng trưởng của Eurozone cân bằng hơn chứ không phải "nghiêng về nhược điểm". Đây là một nhận thức ngầm mà rủi ro giảm phát không còn đe dọa nền kinh tế Eurozone nữa. ECB sẽ không cung cấp chi tiết về việc giảm dần tài sản QE mua vào hôm thứ Năm. Chúng tôi hy vọng ECB sẽ cụ thể hoá chính sách giảm nhẹ chi tiêu của họ tại cuộc họp tháng 9. Chúng tôi vẫn duy trì chiến lược mua vào đối với cặp tiền tệ EUR / USD.
Lựa chọn của chúng tôi
Cặp EUR / USD - Hơi tăng. Chúng tôi kỳ vọng cặp này sẽ tiến về mức 1,13 trong những ngày tới.
Cặp USD / JPY - Hơi tăng. Chúng tôi kỳ vọng cặp này có thể tiến về hướng mức 110.80.
WTI Dầu thô - giảm mạnh. Chúng tôi kỳ vọng nó sẽ giảm xuống mức 47.60 trong tuần này.
Tin tức hàng đầu Tuần này (GMT + 7múi giờ)
Euro Zone: Cuộc họp ECB. Thứ Năm,ngày 8 Tháng 6, 6 giờ 45 chiều.
Chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất cho vay không thay đổi (trước đó là 0%).
Vương quốc Anh: Các cuộc bầu cử nghị viện. Thứ năm, 8 tháng 6
Nhóm nghiên cứu tại Fullerton Markets
Đối tác giao dịch tin cậy của bạn
