Fed, ECB và cuộc Bầu cử Vương quốc Anh thống trị “Siêu Tuần Lễ”

Một Fed trung lập và ECB ôn hòa có thể được nhìn thấy trong tuần này, EUR/USD giảm?

Đầu tiên, Vương quốc Anh sẽ tổ chức một cuộc tổng tuyển cử dưới cái bóng dài của Brexit. Thứ hai, ba trong số các ngân hàng trung ương mạnh nhất thế giới: Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ sẽ công bố chính sách tiền tệ của họ. Cuối cùng, dữ liệu kinh tế tháng 11 của Trung Quốc cũng sẽ được công bố trong giai đoạn này.

Tài chính tổng hợp tháng 11 của Trung Quốc

Trung Quốc, vào tháng 11, tổng tài chính xã hội có khả năng phục hồi trong khoảng từ 1 nghìn tỷ đến 1,2 nghìn tỷ nhân dân tệ từ con số 619 tỷ nhân dân tệ vào tháng 10, điều này phản ánh sự tăng trưởng tín dụng theo mùa. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng rủi ro yếu có thể tiếp tục làm giảm cung và cầu tín dụng, một lý do cho dự báo dưới sự đồng thuận.

Tháng 11 có xu hướng chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ trong các khoản vay nhân dân tệ mới, một thành phần chính của ASF. Trong năm năm qua, tỷ lệ trung bình đã tăng 53% so với tháng Mười. Điều đó nói rằng, sự phục hồi trong các khoản vay nhân dân tệ mới khó có thể đạt được kỷ lục 1,25 nghìn tỷ nhân dân tệ vào tháng 11 năm 2018, vì điều kiện tài chính tương đối chặt chẽ hơn.

Tín dụng ngân hàng “bóng tối” có thể đã tiếp tục thu hẹp, kéo dài xu hướng co lại. Không có đợt phát hành trái phiếu đặc biệt nào trong tháng, một yếu tố khác làm giảm tổng tín dụng. Hạn ngạch phát hành năm 2019 sẽ được hoàn thành vào tháng Chín. Bộ Tài chính đã đưa ra 1 nghìn tỷ nhân dân tệ trong hạn ngạch năm 2020 cho năm nay, nhưng việc phát hành vẫn chưa được diễn ra.

Trong bức tranh lớn hơn, bỏ qua sự phục hồi theo mùa, bối cảnh kinh tế không thuận lợi cho việc vay mạnh - nhu cầu tín dụng yếu giữa các doanh nghiệp và rủi ro yếu kém giữa các ngân hàng.

Lạm phát Chỉ số Giá Tiêu dùng ( CPI ) tháng 11 của Trung Quốc

Lạm phát giá tiêu dùng Trung Quốc có thể đã tăng tốc trong tháng 11 (từ tháng 10) 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Động lực mạnh mẽ của giá thực phẩm, đặc biệt là thịt lợn, đã thúc đẩy Giá tiêu dùng trong năm nay. Tuy nhiên, một sự đảo ngược gần đây về giá thịt lợn cho thấy lạm phát có thể lên đến đỉnh điểm trong những tháng tới.

Theo dõi giá thực phẩm trong tháng 11 ghi nhận mức tăng 19% hàng năm, tăng từ 16% trong tháng Mười. Giá bán buôn thịt lợn đã tăng hơn 120% so với cùng kỳ vào tháng 11, tương đương với tháng 10. Nhưng quỹ đạo đã đạt đến đỉnh điểm tính theo tháng, với giá giảm từ 52 nhân dân tệ mỗi kg vào cuối tháng 10 xuống còn 42 nhân dân tệ vào cuối tháng 11.

Chống lại một số áp lực tăng đối với những chỉ số giá tiêu dùng hàng đầu, giá xăng đã giảm đáng kể so với một năm trước đó. Ở những nơi khác, áp lực giá dường như trở nên “mềm mại” do nhu cầu trong nước trì trệ. Điều này cho thấy lạm phát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cơ bản vẫn bị khuất phục.

Quyết định giá của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang FOMC, Hội nghị Tin tức Chủ tịch Fed Powell

Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) dự kiến sẽ giữ lãi suất ổn định khi các thành viên tập trung tại Washington. Các quan chức Fed đã cắt giảm lãi suất ba lần trong năm 2019 nhưng báo hiệu rằng họ đã giành được một bước đi khác cho đến khi nền kinh tế cho thấy sự thay đổi về “vật chất”.

Các quan chức Fed cũng đã “tắt đèn” thành công trong cuộc họp FOMC tháng 12. Một sự thống nhất của Fedspeak kể từ cuộc họp tháng 10 đã đưa ra thông điệp rằng có một rào cản lớn đối với các nhà hoạch định chính sách để điều chỉnh lập trường lãi suất hiện tại. Chủ tịch Fed Jerome Powell nói rằng hành động bổ sung sẽ được xác định dựa trên sự thay đổi "vật chất" trong triển vọng kinh tế. Trong khi tăng trưởng đang giảm tốc vào cuối năm, một thị trường lao động mạnh cho thấy rằng rủi ro suy thoái không tăng đáng kể. Tăng trưởng là làm diệu, nhưng không sụp đổ.

Với việc Fed tạm dừng, những người tham gia thị trường sẽ tập trung vào các kế hoạch của ngân hàng trung ương để giảm bớt căng thẳng trong Thị trường Thỏa thuận Mua lại vào cuối năm, cũng như trong thời gian dài hơn. Sự can thiệp của thị trường sẽ chứng minh đầy đủ vào đầu năm, nhưng về lâu dài, một số kết hợp của một cơ sở thỏa thuận mua lại thường trực, những thay đổi về quy định và bảng cân đối kế toán của Fed sẽ được yêu cầu. Chúng tôi tin tưởng rằng Fed hiện đang có các biện pháp thích hợp để ngăn chặn sự gián đoạn đáng kể cho thị trường Tài chính Giao dịch đến cuối năm.

Quyết định lãi suất ngân hàng trung ương châu Âu và tóm tắt của bà Lagarde; Tổng tuyển cử ở Anh

Mọi ánh mắt hướng về Christine Lagarde khi bà chủ trì cuộc họp đầu tiên của mình trong Hội đồng quản trị thiết lập chính sách tiền tệ. Trong khi không có sự thay đổi chính sách dự kiến nào , thị trường sẽ xem xét các dự báo nhân viên mới cho sự tăng trưởng và lạm phát.

Với sáu ngày trước khi cử tri Anh đi bầu cử, Thủ tướng Boris Johnson và lãnh đạo đảng Lao động Jeremy Corbyn sẽ đối đầu trong một trong những cuộc tranh luận quan trọng nhất của chiến dịch bầu cử.

Johnson đã viết thư cho Corbyn trước cuộc tranh luận, cáo buộc ông ta cố gắng đánh lừa kết quả của cuộc trưng cầu dân ý thứ hai về Brexit bằng cách cho phép các công dân EU bỏ phiếu. Giới Lao động vẫn theo dõi phe Bảo thủ trong các cuộc thăm dò dư luận, cuộc tranh luận vào Thứ Sáu có thể là một trong những cơ hội cuối cùng để thu hẹp khoảng cách.