Fed đang dần thắt chặt và không có dấu hiệu hạ nhiệt mục tiêu lạm pháp

tháng bảy 10, 2017

| Fullerton Markets

Fed đang dần thắt chặt và không có dấu hiệu hạ nhiệt mục tiêu lạm pháp

Yellen tiếp tục bày tỏ quan điểm trái chiều của mình vào cuối tuần này, liệu có nên mua vào cặp USD/JPY hay không?

Dữ liệu việc làm của Mỹ trong tháng 6 cho thấy nền kinh tế vẫn vững vàng sau khi Fed tăng lãi suất lần thứ ba trong bảy tháng qua

Đô la Mỹ nhận được sự hỗ trợ rất cần thiết từ bảng tin phi nông nghiệp tốt hơn kỳ vọng vào cuối tuần trước, và điều này lại bị chi phối bởi áp lực bán của trái phiếu khi kỳ vọng về chuẩn hóa chính sách của ngân hàng trung ương tăng lên.

Mức tăng trưởng việc làm trong bảng tin Non Farm của Mỹ đã tăng lên 222.000 trong tháng trước từ mức 152.000 đã được điều chỉnh trở lại. Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,4% so với mức thấp nhất trong 16 năm của tháng 5 là 4,3%, cho thấy nền kinh tế vẫn còn nhiều việc làm. Tuần làm việc trung bình tăng 34,5 giờ từ mức 34,4, nhưng mức tăng lương vẫn không thay đổi, với mức thu nhập trung bình hàng tháng chỉ tăng 0,2% trong tháng và 2,5% so với năm trước.

Dữ liệu về việc làm cho thấy sức mạnh theo chu kỳ của nền kinh tế Mỹ đang mở rộng nhưng cũng ít thắt chặt về cơ cấu trong thị trường lao động, cho phép Cục Dự trữ Liên bang tiến hành dần dần trên con đường bình thường hoá chính sách. Ít nhất thì điều này có thể tránh được sự sụt giảm của đồng đôla Mỹ trong nửa cuối năm nay, do đồng euro có cơ hội tăng điểm vào cuối năm nay do thắt chặt ECB tiềm ẩn.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tuần này, một trong những yêu cầu của Fed về chính sách tiền tệ, sau khi báo cáo việc làm cho biết tình trạng lao động của nó vẫn còn khép lại với việc làm đầy đủ. Lạm phát của Mỹ có thể tiếp tục tăng với tốc độ chậm hơn do giá hàng hóa mềm liên tục.

Lời phát biểu của Yellen đang gây ra áp lực cao trong tuần này

Chủ tịch dự trữ Liên bang Mỹ sẽ thảo luận về triển vọng chính sách và nền kinh tế trong việc làm chứng của Quốc hội vào thứ Tư và thứ Năm. Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào quan điểm của mình về chính sách lãi suất và khi ngân hàng trung ương có kế hoạch bắt đầu thu hồi lại bảng cân đối kế toán 4,5 tỷ đô la. Trong biên bản cuộc họp gần đây nhất được công bố vào tuần trước, Fed vẫn được bảo vệ về thời gian giảm các dòng tái đầu tư. Cuộc họp ghi nhận rằng một số quan chức của FED muốn thông báo bắt đầu quá trình sắp xếp các tài sản nắm giữ trong vòng một vài tháng, cho thấy cuộc họp chính sách tháng 9 có thể đánh dấu thời điểm này.

Cuộc họp cũng đã thảo luận về việc điểm yếu của lạm phát trong thời gian gần đây là tạm thời. Tuy nhiên, những gì nổi bật là các cuộc họp mà tỷ lệ thắt chặt từ Fed đã đi kèm với điều kiện tài chính dễ dàng hơn, và mối lo ngại rằng sự biến động thấp có thể dẫn tới sự gia tăng các rủi ro đối với sự ổn định tài chính.

Thị trường có thể bỏ qua một thông điệp quan trọng từ FED khi họ tập trung vào áp lực lạm phát đang yếu đi. Dưới mức giá tài sản cao và giá dầu hạ nhiệt lạm phát và điều kiện tài chính, nhiều khả năng chúng ta sẽ thấy thắt chặt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang, trong khi các ngân hàng trung ương khác lại thảo luận về chính sách dập tắt khỏi các cấp độ nhà ở khẩn cấp.

Những tin tức chọn lọc bởi chúng tôi

EUR/USD – Dấu hiệu giảm giá. Chúng tôi cho rằng cặp này có thể chuyển sang 1.1450 trong tuần này.