Tâm lý thị trường về xu hướng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang mất dần sức mạnh, một yếu tố quan trọng có tác động đến cả xu hướng kinh tế và quỹ đạo chứng khoán.

Tuần này, sự chú ý chuyển sang hai báo cáo kinh tế quan trọng có thể ảnh hưởng đáng kể đến quan điểm của các nhà hoạch định chính sách ngân hàng trung ương và làm sáng tỏ những phản ứng tiềm năng của thị trường đối với những thay đổi trong chính sách tiền tệ.

Các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi ước tính ban đầu của Bộ Thương mại về tăng trưởng kinh tế quý 4 năm 2023, dự kiến được công bố vào thứ Năm. Các nhà kinh tế dự đoán nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ tăng trưởng khiêm tốn 1,7% trong quý cuối cùng của năm 2023, thể hiện mức tăng trưởng chậm nhất kể từ mức giảm 0,6% trong quý 2 năm 2022.

Tập trung vào dữ liệu chỉ số giá PCE

Sau đó, Bộ Thương mại sẽ công bố số liệu tháng 12 về chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE), một chỉ báo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưa chuộng. Dự báo đồng thuận về giá PCE cốt lõi, không bao gồm các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ biến động, dự đoán mức tăng trưởng 0,2% trong tháng và mức tăng trưởng 3% trong cả năm.

Các số liệu lạm phát, đang tiến gần đến mục tiêu 2% của Fed nhưng chưa đạt đến ngưỡng đó, thu hút sự quan tâm đặc biệt. Một số quan chức Fed gần đây đã nhấn mạnh tầm quan trọng của những điểm dữ liệu này trong việc xác định quỹ đạo của lãi suất trong tương lai, nhấn mạnh sự cần thiết phải có bằng chứng rõ ràng trong việc giải quyết những lo ngại về lạm phát.

Việc công bố dữ liệu này phù hợp với việc đánh giá lại nhận thức của thị trường về hướng đi của Fed. Tính đến thứ Sáu, dữ liệu từ Công cụ theo dõi Fed của CME Group cho thấy khả năng tối thiểu, theo giao dịch hợp đồng tương lai của quỹ liên bang, là Ủy ban Thị trường mở Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 30-31 tháng 1. Đáng chú ý, tỷ lệ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 3 đã giảm mạnh từ 81% một tuần trước xuống còn 47,2%.

Sự thay đổi tâm lý này theo sau dữ liệu kinh tế đáng khích lệ, cho thấy mức tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng mạnh hơn dự kiến là 0,6% trong tháng 12 và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống mức thấp nhất hàng tuần kể từ tháng 9 năm 2022. Hơn nữa, nhiều quan chức Fed, bao gồm cả Thống đốc Christopher Waller, Chủ tịch Fed New York John Williams và Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic đã truyền đạt trong các bài bình luận của họ rằng ít nhất họ không mong muốn cắt giảm lãi suất, ngay cả khi kỷ nguyên tăng lãi suất có thể kết thúc.

Fullerton Markets Research Team

Your Committed Trading Partner