Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã cắt giảm lãi suất 0,5 điểm, lợi suất Trái phiếu Kho bạc—đặc biệt là kỳ hạn 10 năm—vẫn tăng, báo hiệu những lo ngại tiềm ẩn. Các chuyên gia thị trường cho rằng điều này xuất phát từ kỳ vọng lạm phát cao hơn và tình hình tài chính bấp bênh của Mỹ. Đường cong lợi suất đã dốc lên, cho thấy các nhà đầu tư tin rằng có rủi ro lạm phát trước mắt, dù Fed tập trung vào sự yếu kém của thị trường lao động. Dự báo Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, nhưng các nhà đầu tư trái phiếu cảnh giác với các thách thức tài chính dài hạn, một số đã giảm bớt phân bổ Trái phiếu Kho bạc trong điều kiện biến động. Đường cong lợi suất dốc hơn có thể dấy lên lo ngại về suy thoái.
Bạc
Giá bạc đã tăng lên mức cao nhất trong gần 12 năm vào thứ Năm, đạt 32,71 USD/ounce, được thúc đẩy bởi đà tăng kỷ lục của giá vàng và các đợt cắt giảm lãi suất từ ngân hàng trung ương. Bạc đã tăng hơn 36% trong năm nay, nhờ nhu cầu công nghiệp, đặc biệt là cho các tấm pin mặt trời, và sự đầu tư an toàn. Các nhà phân tích dự đoán bạc có thể đạt mức 37 USD/ounce trong các quý tới.
XAGUSD (Daily). Không giống như vàng đã đạt nhiều mức cao nhất mọi thời đại, giá bạc di chuyển ổn định hơn. Tuy nhiên, hiện tại nó có vẻ như sẽ vượt qua mức kháng cự 32,50 USD và thiết lập mức cao mới. Hãy xem xét mua vào khi giá vượt quá 32,50 USD.
YEN
Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đang chia rẽ về chính sách lãi suất tương lai, như đã tiết lộ trong biên bản cuộc họp tháng 7. Một số thành viên ủng hộ việc tăng lãi suất dần dần để quản lý rủi ro lạm phát, trong khi những người khác cảnh báo không nên bình thường hóa quá vội, với lý do kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn yếu. Vào tháng 7, BOJ đã tăng lãi suất cơ bản lên 0,25% trong một quyết định phân chia và vạch ra kế hoạch cắt giảm mua trái phiếu chính phủ vào năm 2026. Đồng yên tăng mạnh sau quyết định này, dẫn đến việc hủy bỏ "yen carry trade", và cùng với dữ liệu kinh tế yếu của Mỹ, đã gây ra sụt giảm đáng kể trong chỉ số Nikkei của Nhật Bản.
USDJPY (Daily). Sau khi Fed cắt giảm lãi suất, cặp tiền này đã bật lại từ mức 140,00, đây là mức hỗ trợ chính. Chúng tôi dự đoán USDJPY sẽ đạt mức Fibonacci 38,2% ở 148,50.
BITCOIN
Bitcoin đã chứng kiến sự phục hồi, nhưng các chuyên gia như Rob Ginsberg từ Wolfe Research vẫn hoài nghi. Dù có những diễn biến tích cực như Fed cắt giảm lãi suất, sự ủng hộ của tổng thống đối với tiền điện tử, và hiệu suất mạnh mẽ của thị trường chứng khoán, Bitcoin vẫn mắc kẹt trong xu hướng giảm, giảm 13% so với mức đỉnh hồi tháng 3. Dù Bitcoin đã tăng 50% từ đầu năm, Ginsberg nhận thấy thị trường tiền điện tử đang trong trạng thái giảm giá, chỉ ra sự thiếu nhiệt tình đối với các tài sản đầu cơ. Các nhà giao dịch đang thận trọng, chờ đợi khả năng tăng giá theo mùa vào quý 4. Các chuyên gia như Ginsberg dự đoán các đợt phục hồi sẽ sớm mờ nhạt.
BTCUSD (Daily). Mặc dù đã phục hồi mạnh mẽ vào tháng 9, chúng tôi dự đoán Bitcoin sẽ đạt đường biên trên của dự báo giảm giá, khoảng 68.000 USD. Giá vẫn nằm trong kênh giảm, cho thấy xu hướng giảm dài hạn.
DẦU
Giá dầu thô Mỹ giảm gần 3% vào thứ Năm sau khi có báo cáo rằng Ả Rập Xê Út có kế hoạch tăng sản lượng vào tháng 12, bất chấp khả năng giá dầu thấp hơn. Ả Rập Xê Út có thể từ bỏ mục tiêu không chính thức là 100 USD/thùng. Sản lượng tăng ở Libya và nhu cầu yếu từ Trung Quốc cũng đang gây áp lực lên giá.
WTIUSD (Daily). Theo dự báo của chúng tôi từ tuần trước, hàng hóa này đã đạt mức 71 USD/thùng. Mục tiêu gần nhất cho giá dầu là 65 USD/thùng, đại diện cho mức giá thấp nhất trong tháng 9.
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
