Hiện tại, thị trường chứng khoán đang tăng cao với việc các nhà đầu tư đổ tiền vào các công ty đang phát triển nhanh. Tuy nhiên, sự hưng phấn này có thể che giấu những rủi ro đáng kể có thể gây ra một cuộc suy thoái lớn. Bất chấp sự hưng phấn của thị trường, vẫn có những lo ngại đang rình rập, đặc biệt liên quan đến chính trị và lạm phát, đang bị bỏ qua. Những yếu tố bị bỏ qua này có khả năng đẩy lãi suất lên cao hơn, dẫn đến sự điều chỉnh giá cổ phiếu.
Một trong những rủi ro lớn được các nhà đầu tư đánh giá thấp là cuộc bầu cử sắp tới. Mặc dù kịch tính chính trị đang diễn ra giữa Biden và Trump không tác động đáng kể đến thị trường, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là sự bất ổn chính trị có thể có những ảnh hưởng sâu sắc. Ngay cả một dấu hiệu tinh tế từ Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể gây ra những biến động đáng kể trên thị trường, nhưng gần đây, sự chú ý đã chuyển từ chính sách tiền tệ sang các diễn biến chính trị. Tâm lý phổ biến cho thấy niềm tin vào một ngân hàng trung ương ổn định và có phần thận trọng, điều này đang làm giảm bớt mối lo ngại của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, sự tự mãn trước những rủi ro chính trị có thể là một sai lầm.
Cuộc bầu cử sắp tới có tầm quan trọng to lớn, không chỉ đối với giới lãnh đạo đất nước mà còn đối với chính sách kinh tế. Cá nhân được bầu sẽ có trách nhiệm bổ nhiệm chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, một quyết định sẽ định hình quỹ đạo của chính sách tiền tệ trong nhiều năm tới. Tuy nhiên, giữa sự sôi động của hoạt động thị trường, các nhà đầu tư dường như đang bỏ qua tác động tiềm ẩn của quyết định quan trọng này.
Các nhà đầu tư bắt buộc phải xem xét các kết quả bầu cử khác nhau có thể ảnh hưởng như thế nào đến động lực thị trường, đặc biệt là trong các lĩnh vực như cổ phiếu công nghiệp và công nghệ. Ngoài ra, các nhà đầu tư toàn cầu đang theo dõi chặt chẽ mối quan hệ quốc tế có thể ảnh hưởng như thế nào đến cả thị trường trong và ngoài nước. Tuy nhiên, bất chấp tầm quan trọng của những yếu tố này, dường như vẫn còn thiếu sự quan tâm đến những phân nhánh tiềm ẩn của chúng.
Dữ liệu lịch sử cung cấp những hiểu biết có giá trị về mối quan hệ giữa hiệu suất thị trường và kết quả bầu cử. Phân tích chỉ ra rằng ở 20 trong số 24 cuộc bầu cử trước đây, thị trường chứng khoán tăng trưởng ba tháng trước Ngày bầu cử đã ủng hộ người đương nhiệm, trong khi thị trường suy thoái thường mang lại lợi ích cho người thách thức. Do đó, diễn biến của thị trường trước cuộc bầu cử có thể đóng vai trò then chốt trong việc xác định kết quả của cuộc bầu cử.
Gắn bó với Nvidia
Chúng tôi duy trì niềm tin kiên định rằng việc thoái vốn khỏi cổ phiếu Nvidia vào thời điểm này là quá sớm. Cơ sở lý luận của chúng tôi bắt nguồn từ việc thiếu các lựa chọn thay thế rõ rệt với mức tăng trưởng doanh số đáng chú ý là 200% do Nvidia thể hiện. Khi đặt cạnh mức định giá hiện tại là khoảng 26 lần thu nhập dự báo và sự độc quyền cố hữu của nó trên thị trường, trường hợp giữ lại cổ phiếu Nvidia càng trở nên hấp dẫn hơn.
Bất chấp sự suy giảm tạm thời về giá cổ phiếu của Nvidia, niềm tin của chúng tôi vào triển vọng dài hạn của nó vẫn không hề lay chuyển. Chúng tôi cho rằng Nvidia vẫn có mức giá hấp dẫn, đặc biệt khi tính đến quỹ đạo thu nhập dự kiến và sự thống trị vô song của nó trong lĩnh vực bộ xử lý đồ họa, đặc biệt là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.
Về bản chất, lập trường của chúng tôi nhấn mạnh niềm tin rằng giá trị nội tại của Nvidia vượt qua những biến động ngắn hạn và được gắn chặt với các sức mạnh cơ bản và định vị thị trường của nó. Vì vậy, chúng tôi ủng hộ một cách tiếp cận kiên định, giữ vững niềm tin vào khả năng của Nvidia trong việc mang lại sự tăng trưởng bền vững và tạo ra giá trị trong tương lai gần.
Tesla: Tổn thất tài chính có vẻ là thật
Tesla phải đối mặt với thách thức sắp xảy ra trong những quý sắp tới khi phải đối mặt với khả năng thua lỗ tài chính. Mặc dù đã thực hiện giảm giá nhằm kích thích nhu cầu về xe điện nhưng những nỗ lực của Tesla cho đến nay vẫn tỏ ra không hiệu quả trong bối cảnh có sự cạnh tranh gay gắt từ xe hybrid.
Bối cảnh ô tô ngày càng trở nên cạnh tranh, khi các nhà sản xuất ô tô truyền thống tích cực thâm nhập thị trường xe điện với các sản phẩm hybrid của riêng họ. Sự cạnh tranh gay gắt này đã tạo ra những trở ngại cho Tesla, vì người tiêu dùng giờ đây có nhiều lựa chọn hơn, làm giảm đi tính độc quyền và sức hấp dẫn từng đặc trưng cho thương hiệu Tesla.
Bất chấp danh tiếng của Tesla về sự đổi mới và công nghệ tiên tiến, sức hấp dẫn của xe hybrid, mang đến sự tiện lợi của động cơ xăng truyền thống cùng với lợi ích môi trường của năng lượng điện, đã đặt ra thách thức ghê gớm đối với sự thống trị thị trường của Tesla. Người tiêu dùng ngày càng bị thu hút bởi các mẫu xe hybrid mang đến sự chuyển đổi liền mạch sang năng lượng điện đồng thời giảm bớt những lo ngại về phạm vi hoạt động và cơ sở hạ tầng sạc.
Hơn nữa, chiến lược định giá mạnh mẽ của Tesla nhằm mục đích kích thích nhu cầu và duy trì thị phần, có thể đã vô tình làm xói mòn lợi nhuận. Áp lực giảm giá liên tục để duy trì tính cạnh tranh khi đối mặt với các lựa chọn thay thế hybrid đã làm giảm biên lợi nhuận của Tesla, có khả năng dẫn đến tổn thất tài chính trong những quý tới.
Apple: Không vội mà hãy mua khi giá thấp
Nhìn chung, chúng tôi vẫn tin rằng chiến lược mua lại cổ phiếu của chính mình sẽ vẫn là một yếu tố quan trọng trong cách hãng quản lý tài chính. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán rằng số tiền họ chi cho việc mua lại mỗi năm sẽ giảm khoảng 200 điểm cơ bản trong vòng 5 đến 10 năm tới so với những gì họ đã làm trước đây.
Bất chấp việc mua lại này giảm, chúng tôi dự đoán rằng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Apple, thước đo lợi nhuận mà mỗi cổ phiếu Apple mang lại, sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ mạnh mẽ, có thể ở mức cao một chữ số.
Nói một cách đơn giản hơn, Apple vẫn sẽ sử dụng lợi nhuận của mình để mua lại cổ phiếu của chính mình, nhưng họ sẽ không thực hiện điều đó một cách quyết liệt như trước đây. Tuy nhiên, ngay cả khi số lượng mua lại giảm đi, chúng tôi kỳ vọng rằng EPS của Apple sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ lành mạnh. Điều này có nghĩa là mỗi cổ phiếu Apple có thể sẽ mang lại nhiều lợi nhuận hơn theo thời gian, đây có thể là tin tốt cho các nhà đầu tư.
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
