Bức tranh tăng trưởng chậm lại và lạm phát dai dẳng đang nổi lên trong nền kinh tế Mỹ có thể không phải là một kịch bản ác mộng đối với Cục Dự trữ Liên bang, nhưng ít nhất nó có thể khiến người ta mất ngủ.
Kết quả quý đầu tiên được công bố hôm thứ Năm cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại với tốc độ hàng năm là 1,6%, chậm nhất trong gần hai năm và lạm phát tăng gần gấp đôi so với quý trước và ở mức cao nhất trong một năm.
Hai điểm dữ liệu kết hợp lại cho thấy ít nhất một môi trường lạm phát đình trệ nhẹ sẽ khiến việc hoạch định chính sách trở nên rắc rối trong những tuần và tháng tới. Lạm phát đình trệ, đặc trưng bởi tăng trưởng kinh tế trì trệ và lạm phát cao, tạo ra một môi trường đầy thách thức cho các doanh nghiệp. Các công ty khó có thể tăng thu nhập trong một môi trường như vậy, điều này có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu.
Nền kinh tế trì trệ thường dẫn đến tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp thấp hơn, vốn là động lực chính dẫn đến giá cổ phiếu. Nếu các công ty không tăng trưởng nhanh như mong đợi, các nhà đầu tư có thể ít sẵn sàng trả giá cao cho cổ phiếu của họ.
Mặt khác, lạm phát làm xói mòn sức mua của người tiêu dùng và làm giảm tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp. Các công ty có thể gặp khó khăn trong việc chuyển chi phí cao hơn sang người tiêu dùng nếu họ không thể tăng giá, dẫn đến lợi nhuận thấp hơn. Ngoài ra, lạm phát gia tăng có thể khiến các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ chứ không phải cắt giảm lãi suất như một số người kỳ vọng sẽ xảy ra trong năm nay.
Sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm lại và lạm phát gia tăng tạo ra sự không chắc chắn về hướng đi tương lai của nền kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp. Các nhà đầu tư thường không thích sự không chắc chắn, điều này có thể dẫn đến sự biến động của thị trường gia tăng khi các nhà đầu tư đánh giá lại kỳ vọng và khả năng chấp nhận rủi ro của họ.
Meta: Giảm nhẹ vì mức hỗ trợ quan trọng có thể bị phá vỡ
Tuần này, cổ phiếu của gã khổng lồ công nghệ đã phá vỡ dưới mức trung bình động 50 ngày khi nó bị bán tháo khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về tiềm năng tăng giá của Meta trong bối cảnh chi tiêu quá mức cho trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, việc phá vỡ dưới mức hỗ trợ khoảng 405 USD sẽ cho thấy các làn sóng áp lực bán bổ sung và khả năng kiểm tra mức thoái lui 61,8% quanh mức 375 USD. Điều này cũng có nghĩa là giá sẽ kiểm tra lại đường trung bình động 200 ngày mà META chưa chạm tới kể từ tháng 2 năm 2023.
META (Hàng ngày). Trải qua khoảng cách lớn, Meta đang nhắm tới mức Trung bình động 200 ở mức 375,00. Vị thế bán sau khi thu hẹp khoảng cách trước đó ở mức 454,00.
Microsoft: Tăng nhẹ vì AI vẫn là chất xúc tác
Kết quả tài chính quý 3 của Microsoft cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trên nhiều phân khúc khác nhau, đặc biệt là trong bộ phận Đám mây thông minh. Doanh thu tăng 17% so với năm trước, đạt thu nhập ròng 21,94 tỷ USD, tương đương 2,94 USD mỗi cổ phiếu.
Sắp tới, giám đốc tài chính của Microsoft, Amy Hood, đã đưa ra hướng dẫn cho quý tài chính thứ 4, dự báo doanh thu 64 tỷ USD, thấp hơn một chút so với mức đồng thuận 64,5 tỷ USD của LSEG. Tuy nhiên, dự báo này vẫn cho thấy tỷ suất lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ là 42,3%, vượt qua mức đồng thuận là 41,5%.
Một khía cạnh đáng chú ý góp phần vào sự tăng trưởng của Microsoft là nhu cầu ngày càng tăng đối với các dịch vụ liên quan đến AI, vượt xa khả năng hiện tại của công ty. Để giải quyết vấn đề này, Microsoft đã đầu tư vào chi phí vốn để đảm bảo các đơn vị xử lý đồ họa Nvidia phục vụ việc đào tạo và triển khai AI.
Trong phân khúc Đám mây thông minh, doanh thu từ Azure và các dịch vụ đám mây khác tăng 31%, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Sự tăng trưởng của Azure đặc biệt được thúc đẩy bởi các dịch vụ liên quan đến AI, chiếm 7 điểm phần trăm trong mức tăng trưởng chung, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về khả năng AI của các doanh nghiệp.
MSFT (Hàng tuần). Ngay cả khi chiều rộng đường hầm bị thu hẹp, Microsoft vẫn đang trên một quỹ đạo đi lên dài. Tiềm năng mua ở mức hỗ trợ 400,50.
Alphabet: Tăng nhẹ do thu nhập ổn định
Hiệu suất mạnh mẽ của Alphabet trong quý gần nhất, với doanh thu tăng 15% và doanh số quảng cáo trên YouTube tăng 20%, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh quảng cáo của hãng. Tốc độ tăng trưởng này là nhanh nhất kể từ đầu năm 2022, thể hiện khả năng phục hồi và khả năng tận dụng các xu hướng quảng cáo kỹ thuật số của công ty.
Tuy nhiên, việc đề cập đến các câu hỏi xung quanh tương lai của quảng cáo trực tuyến của Google do sự gia tăng của các dịch vụ AI tổng hợp như ChatGPT của OpenAI cho thấy một lĩnh vực tiềm ẩn đáng lo ngại. Khi các dịch vụ AI này phát triển, chúng có thể đưa ra những cách thức mới để người tiêu dùng truy cập thông tin, có khả năng ảnh hưởng đến dòng doanh thu quảng cáo dựa trên tìm kiếm truyền thống.
Về mặt cổ phiếu, báo cáo thu nhập tích cực, đặc biệt là với sự tăng trưởng mạnh mẽ trong doanh thu quảng cáo trên YouTube, ban đầu có thể củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, những thách thức tiềm ẩn khi phát triển dịch vụ AI sang hoạt động kinh doanh quảng cáo tìm kiếm cốt lõi của Alphabet có thể gây ra sự bất ổn và có thể làm giảm tâm lý nhà đầu tư dài hạn.
Các nhà đầu tư có thể theo dõi chặt chẽ những nỗ lực của Alphabet để thích ứng với những thay đổi này, bao gồm những đổi mới trong công nghệ quảng cáo và chiến lược đa dạng hóa ngoài quảng cáo dựa trên tìm kiếm. Khả năng điều hướng hiệu quả bối cảnh đang phát triển này của công ty có thể sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu của công ty trong tương lai.
GOOGL (Hàng tuần). Tăng trên một khung thời gian lớn với độ rộng đường hầm ngày càng tăng, Google được xác nhận là đang trong giai đoạn Tăng giá. Khả năng điều chỉnh về mức 14x.
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
