Thị trường đã bán tháo các loại tài sản rủi ro như là cổ phiếu Mỹ sau tin NFP, liệu có nên bán cặp USD/JPY hay không?
Tăng trưởng việc làm của Mỹ tăng mạnh trong tháng 1 và lương tăng thêm, ghi nhận mức tăng trưởng hàng năm lớn nhất trong gần 9 năm, đẩy mạnh các kỳ vọng rằng lạm phát sẽ đẩy cao hơn trong năm nay khi thị trường lao động có việc làm trọn vẹn. Chứng khoán và trái phiếu Mỹ đã trượt sau dữ liệu, trong khi đồng đô la hiện tại dần ổn định hơn.
Chỉ số phi lương phi nông nghiệp tăng 200.000 việc làm trong tháng trước sau khi tăng 160.000 trong tháng 12, theo số liệu cho thấy hôm thứ 6 tuần trước. Tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi ở mức thấp nhất trong 17 năm là 4,1%. Thu nhập bình quân theo giờ tăng 0,3% trong tháng một lên 26,74 đô la, làm tăng mức tăng thu nhập trung bình hàng năm lên 2,9%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2009, cao hơn 2,7% trong tháng 12. Tuy nhiên, hiệu quả thời tiết cũng phải được xem xét, vì người lao động đưa ra ít giờ hơn vào tháng trước có thể là do thời tiết lạnh giá cay đắng. Thời gian làm việc trung bình giảm xuống 34,3 giờ, ngắn nhất trong bốn tháng.
Nhìn chung, báo cáo về việc làm mạnh mẽ nhấn mạnh động lực mạnh mẽ của nền kinh tế, điều này làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ có những động thái tích cực hơn trong việc tăng lãi suất trong năm nay, đặc biệt là có thể các nhóm diều hâu sẽ tham gia bầu cử Ủy ban FOMC làm cử tri. FED hiện đã dự báo tăng lãi suất gấp ba lần trong năm nay sau khi tăng gấp ba lần vào năm 2017.
Các quan chức Fed hôm thứ tư cho biết sự lạc quan rằng lạm phát sẽ tăng lên theo hướng mục tiêu của ngân hàng trung ương trong năm nay. Các nhà hoạch định chính sách mô tả thị trường lao động đang tiếp tục tăng cường, và hoạt động kinh tế đang tăng với tốc độ vững chắc "Cho đến nay, các thị trường trong tương lai đã có mức tăng trong tháng 3. Giá của trái phiếu Mỹ sụt giảm, lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn bị tăng cao trong 4 năm do các nhà đầu tư lo lắng về lạm phát cao. Đô la giao dịch ổn định so với hầu hết các đồng tiền G-10 sau khi số liệu việc làm và chứng khoán Mỹ sụt giảm trong khi lợi tức của Treasurers cao hơn.
Một số lo ngại rằng gói cắt giảm thuế trị giá 1,5 tỷ USD của chính phủ Trump đã được Quốc hội Hoa Kỳ kiểm soát vào tháng 12 năm ngoái, trong cuộc đại tu lớn nhất của mã số thuế trong 30 năm, có thể khiến nền kinh tế đã hoạt động gần hết công suất vào tình huống quá nóng. Nếu thị trường lao động mạnh và việc cắt giảm thuế vẫn chưa bắt đầu, thị trường hiện tại có thể đánh giá thấp mức độ bình thường của Fed. Nhiều người nói rằng chính sách của Powell sẽ là sự mở rộng của Yellen, nhưng có vẻ như rất khó khăn khi họ lấy ghế vào những chu kỳ kinh tế khác nhau. Khi Yellen lên nắm ghế, nền kinh tế toàn cầu vẫn còn khá yếu, vì vậy chiến lược chính sách của Yellen đang dần xoá bỏ quản lý khủng hoảng ra chính sách trung lập hơn. Nhưng với nền kinh tế Mỹ và thị trường vốn có thể gần "quá nóng", Powell có thể cần phải thận trọng trước các đường cong để phân tích lạm phát và xu hướng tăng trưởng sắp tới, đặc biệt là về tác động của gói cải cách thuế 1,5 tỷ đô la sắp tới. Từ bối cảnh hiện tại, chúng tôi nghĩ rằng một động thái quyết liệt là không, với đường cong Mỹ phẳng. Nếu không có sự tăng trưởng lạm phát vững chắc, đi bộ đường dài hơn sẽ làm phẳng thêm đường cong Hoa Kỳ, và đây không phải là dấu hiệu tốt cho nền kinh tế. Nhưng tình hình có thể thay đổi vào năm tới, nếu cải cách thuế có tác động rõ ràng hơn đối với lạm phát và tăng trưởng
Thị trường cũng lo lắng quá trình Fed rút lui mua trái phiếu mega-sized, chỉ số QE là một trong những đóng góp quan trọng cho sự biến động thấp trên thị trường tài chính. Bất kỳ việc tháo dỡ không đúng cách có thể gây ra một số cú sốc không mong muốn trong thị trường tài chính.
Những tin tức chọn lọc
EUR/USD – Dấu hiệu giảm mạnh.
Dữ liệu NFP mạnh có thể đẩy giá giảm xuống mức 1.2360 trong tuần này.
USD/JPY – Dấu hiệu giảm mạnh.
Việc cỏ phiếu toàn cầu bán ra có thể thúc đẩy nhu cầu về đồng yên, cặp USD/JPY có thể giảm xuống 109 tuần này.
XAU/USD (Vàng) - Giảm mạnh.
Chúng tôi kỳ vọng giá sẽ giảm xuống 1320 trong tuần này.
Đội ngũ nghiên cứu tại Fullerton Markets
Đối tác giao dịch tin cậy của bạn
