Miễn là các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục kích thích kinh tế, hoạt động mua cổ phiếu khi giá giảm luôn là một chiến lược tốt
Từ một đỉnh giá cao, thị trường năm nay chuyển từ bùng nổ sang phá sản sang bùng nổ trở lại trông giống như một phản ứng bình thường của thị trường đối với một cú sốc bên ngoài, chỉ là tốc độ nhanh hơn rất nhiều. Nhưng xem xét kỹ hơn và rõ ràng rằng người chiến thắng và kẻ thua cuộc đã bị vặn vẹo bởi sức mạnh phi thường của tiền từ các ngân hàng trung ương và chính phủ.
Thị trường tăng trưởng siêu nhanh, nếu mọi việc suôn sẻ, được đánh dấu là tháng tăng trưởng thứ 3 vào thứ ba này, điều này sẽ giúp tạo ra một khuôn khổ để suy nghĩ về cách các lực lượng mạnh mẽ này sẽ phát triển. Một kết luận: Nơi dễ xảy ra bong bóng nhất không phải là các cổ phiếu đang bị đánh đập, mà là các công ty an toàn lớn có thu nhập vẫn khá tốt ngay cả khi tăng trưởng kinh tế yếu.
Hành vi của chỉ số S & P 500 rất giống với thị trường gấu trung bình gây ra bởi một sự kiện bên ngoài như các đợt chiến tranh trong hai thế kỷ qua, thị trường gấu theo sự kiện trung bình này thường ngắn hơn và có mức giảm nhỏ hơn so với thị trường gấu do chu kỳ kinh tế thông thường hoặc cấu trúc suy giảm, và có sự phục hồi nhanh hơn. Tuy nhiên sự thật là không có thị trường gấu nào đã hồi phục trở lại thành một thị trường tăng giá chỉ trong ba ngày, như cách chỉ số S & P đã tăng 20% từ mức thấp trong ngày 23 tháng 3.
Sau một cú nảy ban đầu của thị trường, các nhà đầu tư kết luận rằng chúng tôi đã có một sự lặp lại của thập kỷ qua. “Tiền dễ” là biện minh cho sự định giá cao hơn, nhưng chỉ đối với các cổ phiếu có thể đối phó với một nền kinh tế yếu. Các nhà đầu tư tìm kiếm những cổ phiếu có tính an toàn và tăng trưởng, với các mặt hàng chủ lực như thuốc lá, đồ hộp và đồ uống có ga đã đánh bại thị trường trong tuần đầu tiên của sự phục hồi. Các tiện ích và bất động sản đã dẫn đầu khi lợi suất trái phiếu vẫn ở mức thấp.
Trong tháng Tư và tháng Năm, kích thích của chính phủ đã đến, và rõ ràng kích thích sẽ hỗ trợ cho sự phục hồi kinh tế. Các cổ phiếu theo chu kỳ, cổ phiếu tăng và giảm cùng với nền kinh tế, cuối cùng nó đã dẫn đầu, và trong tháng này, nó đã tăng vọt trong một thời gian ngắn khi sự lạc quan về công việc xuất hiện trở lại.
Chắc chắn rằng Fed và các ngân hàng trung ương khác sẽ nhảy vào một lần nữa nếu sự phục hồi bắt đầu mờ dần, và ba kết quả chính có thể được đặt ra. Kịch bản bong bóng là sự tăng trưởng chậm lại, nhưng những lực kích thích mạnh mẽ tiếp tục đẩy giá tài sản lên cao. Lợi suất trái phiếu ở mức thấp, cổ phiếu theo chu kỳ là một khu vực không có kết quả và các nhà đầu tư đổ dồn vào các cổ phiếu an toàn và tang trưởng sáng tạo.
Điều tương tượng đã từng xảy ra vào năm 1998, sau khi Fed cắt giảm lãi suất để đối phó với cuộc khủng hoảng tài chính châu Á và sự vỡ nợ của Nga, lãi suất thấp được thiết kế để cung cấp trợ giúp rộng hơn cho các ngân hàng và một nền kinh tế bị đe dọa bởi các rắc rối quốc tế, nhưng đối với các nhà đầu tư đây là một cơ hội để đặt cược vào sự tăng giá của các cổ phiếu không bị ảnh hưởng.
Các nhà giao dịch trong ngày đã chồng chất các kiểm tra kích thích vào cổ phiếu đã ưu tiên đặt cược vào kết quả đầy hy vọng hơn lần thứ 2: rằng tất cả các khoản tiền luân chuyển xung quanh sẽ giúp phục hồi kinh tế nhanh chóng, với mức tăng trưởng và lạm phát cao hơn. Nói một cách đơn giản, các kích thích sẽ hoạt động.
Lựa Chọn Của Chúng Tôi
EUR / USD - Tăng nhẹ.
Cặp này có thể tăng lên 1.1240 trong tuần này
USD / JPY - Tăng nhẹ.
Cặp này có thể tăng lên 107,30
XAU / USD (Vàng) - Tăng nhẹ.
Chúng tôi hy vọng giá sẽ tăng lên 1760 trong tuần này
H33HKD (HSI) - Tăng giá nhẹ
Chỉ số có thể tăng lên tới mức 24810 trong tuần này.
Đội ngũ nghiên cứu thị trường Fullerton Markets
Đối tác giao dịch tin cậy của bạn
