Các nhà giao dịch có thể thấy niềm tin tăng lên đối với việc công bố bộ dữ liệu lạm phát mới trong tuần tới. Dữ liệu CPI sẽ được công bố vào thứ Năm.
Nếu các báo cáo chỉ ra rằng lạm phát đang tiến gần hơn đến mục tiêu 2% của Fed, điều đó cho thấy Fed sắp kết thúc chiến dịch tăng lãi suất bắt đầu từ năm ngoái. Các báo cáo trước đó cũng cho thấy lạm phát đã giảm vào tháng 6 vừa rồi.
Nếu chỉ số giá tiêu dùng tiếp tục đi theo chỉ số giá sản xuất, việc này có thể loại bỏ nhu cầu tăng lãi suất tiếp theo của Fed. Đây được xem là thông tin tích cực đối với chứng khoán.
Tuần trước, thị trường chứng khoán đối mặt với những thách thức do Fitch hạ xếp hạng, khiến S&P 500, Nasdaq Composite và Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm điểm. Mặc dù thị trường đã cố gắng phục hồi vào thứ Sáu do dữ liệu việc làm tháng 7 thấp hơn một chút so với dự kiến, nhưng nhìn chung thị trường vẫn đóng cửa ở mức thấp hơn.
Các trader tin rằng Fed sẽ sắp kết thúc chiến dịch tăng lãi suất. Theo công cụ CME FedWatch, khoảng 83% nhà đầu tư kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất ổn định trong tháng 9, trong khi khoảng 17% tin rằng sẽ có mức tăng 25 điểm cơ bản. Họ cũng kỳ vọng lãi suất sẽ ổn định trong khoảng thời gian còn lại của năm.
Nếu dữ liệu lạm phát tháng 7 tiếp tục giảm, điều này có thể cho phép thị trường vượt qua những yếu tố giữ chân các cổ phiếu trong năm qua. Tuy nhiên, Fed vẫn có thể thực hiện một đợt tăng lãi suất cuối cùng trong cuộc họp tháng 9, điều này là cần thiết để đảm bảo lạm phát được kiểm soát và tránh lặp lại sai lầm của những năm 1970.
Tuy nhiên, chúng tôi không mong đợi dữ liệu lạm phát sắp tới sẽ đặc biệt đáng lo ngại, ngay cả khi nó cho thấy sự gia tăng nhẹ so với lần phân tích trước. Các nhà kinh tế dự đoán rằng chỉ số giá tiêu dùng sẽ tăng 3,3% trong tháng 7 so với năm trước, từ mức 3% trong tháng 6.
Mặt khác, lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng lên gần mức cao nhất trong hơn một thập kỷ, được thúc đẩy bởi những cá cược mới cho rằng một nền kinh tế mạnh có thể hỗ trợ lãi suất cao hơn trong nhiều năm.
Lợi suất 10 năm chốt vào thứ Sáu ở mức 4,060%, giảm sau báo cáo việc làm hàng tháng. Nhưng con số đó vẫn tăng so với mức 3,968% một tuần trước đó và trong khoảng cách chạm mức cao nhất trong 14 năm là 4,231% kể từ tháng 10.
Sự gia tăng gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn, đóng vai trò quyết định chi phí của mọi thứ, từ thế chấp cho đến cổ phiếu, diễn ra ngay cả khi lợi suất trái phiếu ngắn hạn bị đình trệ.
Đó là dấu hiệu mà các nhà đầu tư cho rằng lạm phát hạ nhiệt và tăng trưởng kinh tế ổn định sẽ cho phép Fed ngừng tăng lãi suất, sau đó giữ nguyên lãi suất ít nhất cho đến cuối năm nay.
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
