Sự chú ý của nhà đầu tư trong tuần này chuyển sang chỉ số giá tiêu dùng Tháng 4 vào thứ Tư, tiếp theo là chỉ số giá sản xuất vào Thứ Năm. Thị trường tài chính có khả năng sẽ hạ nhiệt. Cả hai báo cáo có thể giúp các nhà phân tích giải mã hướng đi của những kẽ hở cứng đầu hơn của nền kinh tế khi lạm phát không thay đổi.
Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi, trừ thực phẩm và năng lượng, có thể tăng 5,5% trong Tháng 4 so với một năm trước sau khi tăng 5,6% một tháng trước đó. Tỷ lệ cơ bản đã dao động trong khoảng 5,5% đến 5,7% trong bốn tháng qua, cho thấy bản chất khó khăn của lạm phát. Báo cáo hôm thứ Tư sẽ là báo cáo đầu tiên trong số hai báo cáo CPI mà các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ có trong tay trước khi quyết định lãi suất vào tháng Sáu.
Trong khi tiến độ đẩy lùi lạm phát còn chậm, Fed phải xem xét sự căng thẳng gần đây tại các ngân hàng khu vực và nỗ lực mạnh trong việc tăng trưởng kéo dài cả năm đối với nền kinh tế, trong đó việc chậm tăng lãi suất.
Ngoài CPI, dữ liệu về giá cả thanh toán cho các nhà sản xuất sẽ được công bố vào thứ Năm. Các nhà kinh tế dự đoán áp lực chi phí trong tháng 4 sẽ tăng lên so với tháng trước. Kết quả cuối cùng là các số liệu sẽ chỉ ra xu hướng giảm giá hàng hóa có thể gập ghềnh.
Jerome Powell cho biết tại cuộc họp FOMC tháng 5 rằng lãi suất có thể đủ hạn chế, nhưng ông ấy cần thêm thời gian để quan sát diễn biến. Tuy nhiên, có thể có một số tin tốt trong các lĩnh vực dịch vụ, chẳng hạn như tốc độ lạm phát tiền thuê cơ bản hàng tháng và giá thuê tương ứng với chủ sở hữu tăng nhẹ từ tháng Ba. Chúng tôi cho rằng giá thuê nhà ở chính và giá thuê tương đương với chủ sở hữu sẽ tăng 0,6% hàng tháng và trên cơ sở hàng năm, giá thuê sẽ tiếp tục tăng cho đến cuối mùa xuân. Mặc dù báo cáo CPI tháng 4 sẽ gây ra một số lo ngại, tuy nhiên nó sẽ không khiến các quan chức Fed đưa ra tín hiệu về một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 6, do họ kỳ vọng rằng tác động giảm lạm phát hoàn toàn từ các điều kiện tín dụng thắt chặt vẫn chưa xuất hiện.
Sau quyết định lãi suất vào tuần trước từ Cục Dự trữ Liên bang, các nhà giao dịch đang định giá chỉ 9% cơ hội tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo của ngân hàng trung ương, theo công cụ FedWatch của CME.
Những lo ngại mới về một cuộc khủng hoảng tín dụng dẫn đến suy thoái đang thúc đẩy những nhà đầu cơ trái phiếu tin tưởng mạnh mẽ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu một sự điều chỉnh chính sách đột ngột nhất trong gần bốn thập kỷ.
Chỉ vài phút sau đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang hôm thứ Tư, Phố Wall đã bị rung chuyển bởi đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, với việc các nhà giao dịch đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong tương lai do tình trạng hỗn loạn của ngân hàng khu vực. Vào thời điểm đáng lo ngại nhất, thị trường định giá chính sách có thể sẽ thay đổi ngay trong tháng bảy.
Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ được công bố vào thứ sáu đã xoa dịu quan điểm đó và các báo cáo lạm phát vào tuần tới dự kiến sẽ cho thấy rất ít tiến triển đối với mục tiêu 2% của Fed. Tuy nhiên, các thước đo quan trọng về sức khỏe nền kinh tế, mà các nhà giao dịch phần lớn đã bỏ qua trong nhiều năm mới là nguyên nhân đáng lo ngại. Khảo sát quan chức cho vay cấp cao hàng quý của Fed là một cuộc ví dụ. Những yếu tố khác bao gồm chỉ số tình cảm kinh doanh của doanh nghiệp nhỏ và việc sử dụng các cơ sở khẩn cấp của ngân hàng trung ương.
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
