Fed có thể tiếp tục việc thắt chặt, liệu có nên mua cặp USD/JPY?
Tăng trưởng tiền lương ở Hoa Kỳ chậm lại, điều này cho thấy sự nhẹ nhàng từ Fed có thể sẽ không đến sớm bất cứ lúc nào
Tuần trước, chúng tôi bắt đầu lo lắng về một cuộc chiến thương mại tiềm ẩn và lạm phát lương ở Mỹ. Trong trường hợp, tất cả đều có kết quả như chúng ta kỳ vọng. Thị trường chứng khoán toàn cầu có thể kéo dài sự ổn định trong vài ngày tới.
Chỉ số biên chế của Hoa Kỳ tăng 313.000 trong tháng hai, so với ước tính trung bình trước đó là 205.000 và hai tháng trước đã được sửa lại cao hơn 54.000, theo số liệu của Bộ lao động cho thấy hôm thứ Sáu. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%, tháng thứ năm liên tiếp ở mức đó. Thu nhập bình quân theo giờ tăng 2.6% so với năm trước đó sau khi tăng 2.8%. Tỷ lệ thất nghiệp không giảm xuống 4,0% và tốc độ tăng lương chậm hơn cho thấy tốc độ tăng trưởng lạm phát có thể vẫn ở tốc độ như những tháng trước đó, làm dịu đi những lo ngại về việc bình thường hóa lãi suất của Fed nhanh hơn kỳ vọng.
Chúng ta cần phải chú ý đến sự tham gia của lực lượng lao động đang tăng lên có thể là một yếu tố giữ sự tăng lương. Tỷ lệ tham gia tăng lên 63%, mức cao nhất kể từ tháng 9, so với 62,7% của tháng trước. Sự tăng tỷ lệ tham gia lao động 0,3 ppt là bước nhảy lớn nhất kể từ năm 2010. Điều này cho thấy nền kinh tế vẫn còn chỗ để thu hút thêm những người lao động đang nản lòng trở lại thị trường lao động. Yếu tố này có thể khiến cho Fed có lần nghĩ rằng liệu có nên kiềm chế tốc độ thắt chặt là thích hợp hay không tại thời điểm này.
Đối với đồng đô la, mối tương quan tiêu cực gần đây với các cổ phiếu cho thấy rằng nó có thể không mạnh mẽ hơn sau khi báo cáo, kể từ khi báo cáo làm giảm lo ngại trong thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, chúng tôi không cho rằng nhược điểm của đồng USD cũng bị hạn chế do đường cong năng suất cao. Nếu dữ liệu về việc làm gợi ý rằng sự sụt giảm vẫn còn trong thị trường lao động, tại sao năng suất lại tăng lên một chút? bất kể tỷ lệ thất nghiệp hay tiền lương, 313k trong NFP là một con số lớn. Tháng trước, mức lương cao hơn đã khiến cho thị trường trái phiếu kiểm soát thị trường. Với báo cáo ngày hôm nay ủng hộ nhiều hơn một môi trường Goldilocks, có lẽ thời gian này xung quanh thị trường chứng khoán sẽ dẫn đầu. Do tăng trưởng việc làm mạnh hơn và mức lương bấp bênh hơn dự kiến sẽ tích cực đối với cổ phiếu, nên kết quả cuối cùng sẽ giống nhau: lợi suất trái phiếu có thể giữ vững.
Xem xét từ những biến động phức tạp, nói về một cuộc chiến thương mại không còn là người điều khiển thống trị. Đây không phải là kết thúc của câu chuyện, nhưng chúng tôi có thể mong đợi một thời gian bình tĩnh trong vài ngày tới ít nhất cho đến khi báo cáo CPI vào tuần tới.
Những tin tức chọn lọc
EUR/USD – Dấu hiệu hơi tăng giá.
Các cổ phiếu tăng điểm ở châu Á có thể kéo dài đến phiên châu Âu, có thể hỗ trợ cho EUR / USD. Chúng tôi kỳ vọng giá sẽ tiến về 1.2365 trong những ngày tới.
USD/JPY – Dấu hiệu tăng giá.
Mặc dù triển vọng đồng USD yếu đi, hồi phục trên thị trường chứng khoán có thể đẩy cặp này tăng nhẹ. USD/JPY có thể tăng lên 107.80 trong tuần này.
XAU/USD (Vàng) – Dấu hiệu tăng giá.
Chúng tôi kỳ vọng giá sẽ tăng lên 1332 trong tuần này.
Đội ngũ nghiên cứu tại Fullerton Markets
Đối tác giao dịch tin cậy của bạn
