Chỉ số báo cáo việc làm của Mỹ cho thấy đồng đô la sẽ mạnh lên

Dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh cùng với những thái độ dư luận tạo ra rủi ro tiềm ẩn thì liệu có nên mua vào USD/JPY?

Dữ liệu việc làm Mỹ hầu như đều hỗ trợ cho đồng đô la

Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ tăng mạnh, nó đã đúng theo những kỳ vọng được đặt ra trước khi phát hành của Tổng thống Trump và làm tăng trường hợp tăng lãi suất của Fed trong tháng này. Biên chế phi nông nghiệp tăng 223k trong tháng 5 so với 190k, tỷ lệ thất nghiệp ở mức 3,8% so với 3,9% trước đó, thu nhập trung bình hàng giờ tăng 0,3% so với tháng trước 0,1%, cao hơn mức ước tính 0,2%.

Dữ liệu việc làm có thể hỗ trợ đồng đô la, nhờ tăng trưởng của chỉ số lương phi nông nghiệp mạnh hơn dự kiến và sự gia tăng thu nhập trung bình theo giờ cho thấy thị trường lao động đang ngày càng ồn ào theo mặc dù tỷ giá cao hơn và lo ngại chiến tranh thương mại. Điều này sẽ làm tăng giá của Fed cho việc tăng giá từ nay đến cuối năm sau.

Cổ phiếu Trung Quốc bao gồm trong MSCI thì đều quan trọng

MSCI là chỉ số index lớn nhất thế giới, với khoảng 12 nghìn tỷ đô la tài sản được chuẩn hóa cho các sản phẩm của mình. Một số quỹ giao dịch trao đổi, kế hoạch hưu trí quốc tế và các khoản hiến tặng theo dõi chỉ số MSCI lần đầu tiên, sẽ phải mua nhiều cổ phiếu A đang được thêm vào. Sau khi dòng vốn đầu tư của Trung Quốc tăng tốc trong những năm qua, một sự bao gồm có ý nghĩa sẽ giúp gửi hàng tỷ đô la chảy vào thị trường A Share. Bản thân MSCI cho biết việc đưa vào ban đầu được dự kiến sẽ thu hút khoảng 17 tỷ đô la trong các quỹ thụ động có thể tăng tới 35 tỷ đô la trong những năm tới. Những dòng này ít hơn khối lượng giao dịch của một cổ phiếu trong một ngày, tuy nhiên, nó có thể đại tu dần dần thị trường vốn Trung Quốc và cải thiện bầu không khí đầu tư trong một khoảng thời gian. Tuy nhiên, việc nâng chỉ số bao gồm chỉ số từ 5% lên toàn bộ sẽ làm tăng 20% số cổ phiếu của Trung Quốc, chiếm 15% chỉ số thị trường mới nổi của MSCI, từ mức 0,73% ban đầu. Tuy nhiên, nó có thể mất 5-10 năm để làm cho nó xảy ra.

Thực tế là nhiều nhà đầu tư tổ chức nước ngoài vẫn chưa quen thuộc với thị trường chứng khoán của đất liền, nhiều người trong số họ sẽ có cách tiếp cận “chờ xem”. Tuy nhiên, một số nhân vật độc đáo của thị trường chứng khoán đại lục sẽ thu hút một số loại nhà đầu tư nhất định.

Đầu tiên, đối với những nhà quản lý đang tìm kiếm sự đa dạng hóa, chứng khoán Trung Quốc mang đến một cơ hội lớn. Chỉ số S&P 500 tương quan với chỉ số tổng hợp Thượng Hải chỉ ở mức 0,4 trong 10 năm qua, trong khi mối tương quan với cổ phiếu của Hồng Kông gần như đạt mức 0,8 trong giai đoạn này. Cũng có rất nhiều lĩnh vực độc đáo ở Trung Quốc mà các nhà đầu tư nước ngoài có thể gặp khó khăn khi tiếp cận ở các thị trường khác, chẳng hạn như rượu trắng và các loại thuốc truyền thống của Trung Quốc. Hãy xem KWEICHOW MOUTAI như là một ví dụ, giá cổ phiếu của nó đã tăng 130% kể từ cuối năm 2016.

Thứ hai, thị trường cổ phiếu cung cấp cho các nhà đầu tư tìm kiếm những cơ hội alpha. Các nhà đầu tư bán lẻ chiếm khoảng 85% -90% thị trường chứng khoán trong nước, cao hơn nhiều so với hầu hết các chỉ số chính trên thế giới. Do thiếu kiến thức tài chính và kinh tế sâu, nhiều nhà đầu tư này chọn cổ phiếu thông qua tin đồn, dòng chảy tin tức và cảm giác can đảm, thay vì nhìn vào nhiều công ty và các nguyên tắc cơ bản của tăng trưởng kinh tế. Như vậy, việc đánh giá sai lầm lớn có nghĩa là có nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư nước ngoài tạo ra alpha, những người có mục tiêu tốt hơn chỉ số chuẩn.

Trung Quốc vẫn còn nhiều việc phải làm trước khi MSCI tăng tỷ trọng cổ phần của mình. Vào tháng Tư, Trung Quốc tăng gấp bốn lần hạn ngạch hàng ngày trên các kênh giao dịch xuyên biên giới giữa Hồng Kông và các sàn giao dịch đại lục, còn được gọi là các chương trình kết nối chứng khoán của Trung Quốc. MSCI hoan nghênh động thái này. Hạn ngạch mở rộng mở đường cho MSCI tăng tỷ lệ cổ phiếu của A trong tương lai từ 5%. Nhưng một số hạn chế vẫn còn, chẳng hạn như giới hạn hàng ngày 10 phần trăm trong kho di chuyển mà quash biến động kinh doanh, cũng như một nắp trên sở hữu nước ngoài.

Bên cạnh đó, bất kỳ số lượng lớn cổ phiếu mua của nhà đầu tư tổ chức nước ngoài mat đòi hỏi một hàng rào FX. Tại thời điểm này, không có công cụ bảo hiểm rủi ro nhân dân trên bờ hoàn hảo nào có sẵn. Do đó, điều quan trọng là phải căn chỉnh CNH ngoài khơi và CNH ngoài khơi ở mức gần trong hầu hết thời gian, để giảm thiểu rủi ro ngoại hối cho những người mua tài sản bằng đồng nhân dân tệ.

Những tin tức tiêu biểu

AUD/USD – Dấu hiệu tăng mạnh.

Trung Quốc đưa các trái phiếu xếp hạng AA vào thị trường thế chấp của MLF có thể làm tăng hoạt động trong nước; những tin tức như vậy có thể đẩy AUD/USD lên 0,7690.

pic1-13