Tiền lương dường như đã tăng lên trong báo cáo việc làm tháng 12, liệu có nên bán EUR/USD?
Quá nhiều sự bi quan đang ngụ ý rằng đồng đô la đã bị đánh thấp giá trị và toàn bộ thị trường đang giảm điểm về điều đó
Dường như thị trường đã đạt được sự đồng thuận rằng đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục suy yếu, được đề xuất bởi cả tín hiệu cơ bản và kỹ thuật. Tuy nhiên, nhiều trường hợp lịch sử cho thấy "thực tế cũng đi ngược lại với sự nhất trí ban đầu".
Trước khi nói về đô la, chúng ta hãy nhìn vào một số trường hợp lịch sử cổ điển đầu tiên.
- Đồng Yên của Trung Quốc dự kiến sẽ mất giá vào năm 2017, nhưng nó dự báo sẽ chống lại đồng đô la 6,7%
Vào cuối năm 2016, nhu cầu mua đô la tăng lên ở Trung Quốc đại lục khi tỷ giá USD/CNY ở mức gần 7. Trong bối cảnh đó, hầu hết những người tham gia thị trường dự đoán đồng nhân dân tệ sẽ giảm giá trên 7 so với đồng đô la vào năm 2017, tuy nhiên đồng NDT đánh giá cao gần 7% so với đô la Mỹ cuối cùng và đạt được sự tăng giá đầu tiên hàng năm so với đồng đô la kể từ năm 2013. Với Fed vẫn tăng lãi suất, định hướng của đồng nhân dân tệ năm ngoái đã thực sự không thể đoán trước. Như bạn thấy trong biểu đồ dưới đây, tỷ lệ dự báo của đồng nhân dân tệ đã suy yếu hơn so với tỷ giá giao ngay trong suốt cả năm.
Đường màu xanh: Dự báo USD/CNY; Đường màu đỏ: USD/CNY
- Hầu hết các nhà dự báo cho thấy chỉ số đô la ở mức trên 100 vào đầu năm 2017, nhưng nó đã giảm 9,9% trong suốt cả năm
Có bao nhiêu nhà đầu tư gọi đô la giảm nếu họ được cho biết Fed sẽ tăng gấp 3 lần cộng với bảng cân đối kế toán? Ngay cả các nhà phân tích dự báo chính xác rằng, họ có thể sẽ mất tiền vì đồng USD cuối cùng đã giảm gần 10%, mức giảm lớn nhất kể từ năm 2003. Sự phản ứng giá như vậy đã xảy ra trong năm khi đà kinh tế vẫn vững vàng, với tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1% 4.7% vào cuối năm 2016, và PMI sản xuất tăng lên 58.2 từ mức 54.5 vào cuối năm 2016. Các nhà kinh doanh cho rằng việc giảm bớt thương mại "Trump trade" và đường cong phẳng là những lý do chính đằng sau sự suy yếu của đồng USD, nhưng giảm 10% trong suốt cả năm dường như hơi phản ứng quá mức.
- Sau Brexit vào năm 2016, xu hướng của đồng GBP/USD vào năm 2017 ngày càng chặt chẽ
Có một đợt bán tháo đáng kể sau khi Brexit xảy ra vào năm 2016. Sau đó, xu hướng của cặp GBP/USD đã tăng lên. Mặc dù bảng Anh đã giảm mạnh vào tháng 9 năm 2016, chủ yếu là do xu hướng tăng của đô la Mỹ. Năm 2017, đồng bảng Anh tăng đều đặn và điều này là bất ngờ. Sau Brexit, nhiều nhà phân tích dự đoán rằng suy thoái kinh tế sẽ tăng tốc, và sự không chắc chắn trong các cuộc đàm phán Brexit sẽ chỉ làm tăng sự biến động của đồng bảng Anh. Tuy nhiên, GBP/USD đã tăng 9,5% vào năm 2017, là mức tăng lớn nhất kể từ năm 2009.
ở phía trước của họ, và Điều này có thể được nhìn thấy trong cuộc họp của ECB vào tuần trước. Trong khi Draghi của ECB cho biết ông tin tưởng rằng lạm phát cuối cùng sẽ tăng lên tới mục tiêu của ngân hàng trung ương, dự báo nhân viên của ECB thậm chí không thấy điều đó xảy ra vào năm 2020. Những ngôn ngữ như vậy sẽ loại bỏ được sự tăng điểm trong đồng euro.
Tại sao thực tế luôn đi ngược lại sự đồng thuận? Chúng tôi tóm tắt hai lý do chính ở đây:
- Khi đã đạt được sự nhất trí, điều đó có nghĩa hầu hết các yếu tố đã được định giá, và xu hướng tăng hoặc giảm là có hạn. Thị trường vốn là tham lam và "cá mập lớn" luôn tìm kiếm các cơ hội đầu tư mới với nhiều hơn là lợi nhuận phòng.
- "Giao dịch đám đông" dễ dàng hơn để kích hoạt lệnh ngừng.
Từ các nguyên tắc cơ bản hiện tại của đồng đô la Mỹ, chúng tôi không tìm thấy nhiều lý do để mua. Nhưng quá bi quan có thể ngụ ý rằng đồng USD đã bị đánh giá thấp nếu toàn bộ thị trường đang giảm giá.
Tin tức chọn lọc
EUR/USD – Dấu hiệu giảm giá.
USD có thể hồi phục trong tuần này khi tăng lương tăng trưởng. Cặp này có thể giảm xuống 1,20.
USD/JPY – Dấu hiệu tăng giá.
Cặp này có thể tăng lên 113,60 nếu CPI của Mỹ đánh bại các ước tính.
XAU/USD (Vàng) - Xu hướng giảm
Chúng tôi kỳ vọng giá sẽ giảm xuống mức 1310 trong tuần này.
Tin tức hàng đầu tuần này (GMT + 7 múi giờ)
Úc: Chỉ số bán lẻ. Thứ năm, 11 tháng 1, 7h30.
Chúng tôi kỳ vọng các con số sẽ ở mức 0.5% (con số trước đó là 0.5%).
Mỹ: Chỉ số CPI. Thứ sáu 12 tháng 7, 8 giờ 30 phút tối.
Chúng tôi dự báo con số này sẽ ở mức 2,1% (con số trước là 2,2%).
Nhóm nghiên cứu thị trường tại Fullerton Markets
Đối tác giao dịch cam kết của bạn
