Tại sao việc PBOC chỉnh sửa luật mới lại có thể trở thành tin tốt cho đồng đô la Mỹ?

Tuần này, Mỹ sẽ tung ra tin tức NFP, vậy có nên đặt lệnh mua cặp USD/JPY?

Bạn đã sẵn sàng để thấy một đồng đô la mạnh lên vào nửa cuối năm nay chưa?

Báo cáo từ Bloomberg vào tuần trước cho thấy rằng Trung Quốc đang xem xét thay đổi cách tính tỷ lệ tham khảo hàng ngày của đồng NDT đối với đồng USD, vì các nhà hoạch định chính sách có thể thêm một "yếu tố phản chu kỳ" vào việc định giá hàng ngày của đồng NDT. Thị trường ngoại hối của Trung Quốc có thể bị thúc đẩy bởi những kỳ vọng phi lý, dẫn đến việc cung và cầu "không thực tế" và điều này sẽ đẩy nguy cơ lên mức không thể kiểm soát được. Theo một tuyên bố chính thức của Chinamoney.com, hiện đang được điều hành bởi Hệ thống giao dịch ngoại hối Trung Quốc thì yếu tố dự phòng theo chu kỳ có thể làm giảm "hành động không suy nghĩ " và giúp các nhà đầu tư quan tâm hơn đến các nguyên tắc cơ bản về kinh tế.

Một số người tham gia thị trường xem sự thay đổi này sẽ cho phép các nhà chức trách kiểm soát nhiều hơn việc khắc phục và hạn chế ảnh hưởng của việc định giá thị trường. Chúng tôi cho rằng động thái này cho thấy một số sự chú ý phía sau ngân hàng trung ương Trung Quốc, người đã liên lạc với Cục dự trữ Liên bang trong vài năm qua.

• Sự quan ngại khi đồng USD mạnh lên

Đô la Mỹ có xu hướng đi lên từ đầu năm, chủ yếu là do chính sách gây thất vọng từ Trump và việc tăng lãi suất từ Fed. Nhưng gần đây, hầu như không ai biết được kế hoạch của Fed sẽ như thế nào trong nửa năm tới. Có một số tin đồn trên thị trường gần đây cho rằng "Fed sẽ có theo xu hướng hiếu chiến hơn mọi người nghĩ", trong quý thứ tư này " chắc chắn thị trường không có sự chuẩn bị cho điều đó. Vì vậy, yếu tố chu kỳ báo cáo được giới thiệu bởi PBOC có thể được coi là một động thái dự phòng trong trường hợp dòng vốn trong nước tăng tốc khi đồng đô la vững chắc. Nếu một trong những ngân hàng trung ương lớn nhất ở châu Á đứng bên cạnh đồng đô la khi nó có dấu hiệu mạnh lên, thì đây sẽ là một tín hiệu quan trọng cho thấy thị trường sẽ đi vào sự nghỉ ngơi.

• Tác động tràn

Hệ số "phản chu kỳ" mới là một thành phần có khả năng đẩy đồng NDT thấp hơn so với các loại tiền tệ, có thể khiến các đồng tiền khác theo đồng Nhân dân tệ. Chỉ số NDT của Trung Quốc CFETS đã được đào vào một mức thấp mới khác sau khi chỉ số này được đưa ra vào năm 2015. Biểu đồ dưới đây cho thấy CNY đã có xu hướng giảm giá so với SGD, EUR.

Nó được công nhận rộng rãi bởi thị trường rằng PBOC nhắm mục tiêu hoặc là đồng đô la và giỏ tiền tệ trong lợi của nó. Khi đồng USD tăng, PBOC sẽ giữ vững sự ổn định của đồng NDT so với các loại tiền tệ khác; Nhưng khi đô la giảm, PBOC sẽ giữ ổn định đồng đô la, có nghĩa là đồng NDT sẽ giảm so với các đồng tiền phi đô la. Trong cơ chế ấn định như vậy, có rất ít cơ hội để đồng Nhân dân tệ đánh giá cao so với các đồng tiền trong thời kỳ bền vững. Một khi "yếu tố phản chu kỳ" này được khởi động, ngân hàng trung ương sẽ có thêm khoảng trống để thiết kế tính linh hoạt của chỉ số.

Là một nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, tiền tệ của nó di chuyển có thể dễ dàng ảnh hưởng đến phần còn lại của tiền tệ, đặc biệt là đối với những người có mối quan hệ chặt chẽ với Trung Quốc. Trong một kịch bản cực đoan, nếu nhiều đồng tiền này đặt đồng nhân dân tệ làm mục tiêu, điều này có thể làm gia tăng áp lực lên đồng USD.

Báo cáo bảng lương các ngành phi nông nghiệp của Mỹ hôm thứ 6 cho tháng 5 có thể đưa ra một số gợi ý về quyết định sắp tới của FED về việc thắt chặt tiền tệ. Các chỉ số về việc làm hàng đầu như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống chỉ ra mức tăng lương phi nông nghiệp lên 180 nghìn. Nhưng với nền kinh tế Mỹ gần việc làm toàn thời, tăng trưởng lợi nhuận trung bình hàng giờ sẽ là động lực lớn hơn cho kỳ vọng lãi suất ngắn hạn của Mỹ và đồng USD so với tốc độ tăng việc làm.

Tin tức tiêu biểu được chọn lọc

EUR / USD - giảm mạnh. Xu thế tăng điểm cho thấy một chút cạn kiệt trong thời gian gần. Cặp có thể sẽ tăng về 1,11 trong những ngày tới.

AUD / USD - giảm mạnh. Giá đã di chuyển dưới MA 10 ngày. Chúng tôi kỳ vọng cặp này có thể tiến về 0.7380.

Dầu - Hơi tăng. Chúng tôi kỳ vọng giá sẽ tăng lên 50.

Tin tức hàng đầu tuần này (GMT + 7)

U.S .: PMI sản xuất ISM, ngày 1 tháng 6, 1 giờ sáng

Chúng tôi kỳ vọng các con số sẽ xuất hiện ở mức 54,6 (con số trước đó là 54,8).

Mỹ: Bảng lương phi nông nghiệp. Thứ sáu, ngày 2 tháng 6, 7:30 tối.

Chúng tôi dự đoán con số sẽ đạt 190k (con số trước đó là 211k).

Nhóm nghiên cứu tại Fullerton Markets

Đối tác giao dịch tin cậy của bạn